抗菌藥物限用政策效應全產業鏈顯現

來源:    日期:2011-11-21

  一年來,抗菌藥物的不利因素齊齊落地。盡管仍在征求意見,但是抗菌藥物分級管理辦法對醫院終端用藥限制的效果已經體現在各大上市公司的報表上。而基藥抗菌藥物品種招標價格低,以及原料藥低迷行情,成為上市公司收入和利潤率下滑的又一推手。

  撲朔迷離的背景下,如何應對是相關醫藥企業未來生存發展的關鍵所在。

  限抗令沖擊波

  截至目前,以抗生素產品為主營業務的上市公司,三季度銷售收入和凈利潤都出現了不同程度的增幅下滑甚至負增長。總體來看,抗生素制藥企業的整體業績在化學制藥板塊處于明顯落后的位置。

  記者跟蹤的公司包括福安藥業、華北制藥、魯抗醫藥、哈藥集團、仟源藥業、現代制藥、信立泰等。業績下滑較為明顯的企業中,以抗生素制劑和原料經營為主業的福安藥業三季報顯示:前三季度,公司實現營業總收入2.74億元,同比下降21.87%;凈利潤8500元,同比下降9.8%;其中第三季度凈利潤同比減少45%。華北制藥的三季報亦顯示,第三季度,雖然公司營業收入大幅增長,但歸屬于上市公司股東的凈利潤下滑未見止步,僅錄得457萬元,同比下降86.8%。信立泰、仟源藥業、現代制藥、健康元等同比和環比業績增速大幅下滑,主因正是抗生素領域經營拖后腿。

  抗生素藥生產企業績下滑的主要原因是限抗令的實施。目前,盡管國家最后掛網征求意見的文件取消了如具體各級醫院使用的品規數量、用藥金額比例等指標限制,但是各級醫院的清理和改革中,依據的標準還是國家正在組織推進的抗菌藥物合理應用專項整治方案。

  另一個重要原因則是招標價格低。可以發現,華北制藥、健康元等業績受挫較為嚴重的企業,重點品種大多屬于基藥相關的大品種。

  在綜合因素的影響下,目前市場觀望情緒較重,抗生素產品量價增長都受到極大制約。

  SFDA南方醫藥經濟研究所最新數據也證實,公立醫院2011年以來用藥金額增速僅為15%左右,創近年新低,正是用藥金額占比最大的抗菌藥物限用的總體影響體現,未來仍將受到這一政策的持續影響。

  在這樣的背景下,正如相關上市公司紛紛預告所稱,全年利潤大幅下降已成必然。

  上游受累共挫

  深圳三九醫藥貿易有限公司副總經理邱凱認為,此輪業績下滑,不僅僅是抗菌藥生產企業,上游7-ACA等原料藥供應環節的相關企業也遭受重挫,相關原料藥品種價格持續走低。

  在抗菌藥物的產業鏈條中,下游終端市場用藥的大幅下降已經傳導至上游原料生產供應環節。另一方面,上游原料藥的競爭環境持續惡化,也是影響上市公司業績的另一大元兇。

  包括去年大規模投資擴產的7-ACA、氨曲南等原料品種,產能暴增導致產品競爭急劇惡化。

  過去幾年,受益于氨曲南國內最大的市場份額以及氨曲南產品市場的快速增長,福安藥業經營收入和利潤大幅飆升。但氨曲南近一年來全國產能大增,競爭加劇,產品價格受到了極大抑制,銷售單價大幅下降,其中純粉價格由5500~6000元/kg降為3000~3300元/kg,混粉價格由3400~3500元/kg降為2400~2500元/kg。福安藥業解釋三季報營業收入較上年同期減少21.87%的主要原因,也正是由此帶來的慘烈競爭的影響。

  與氨曲南同樣因為行業競爭激烈而陷入低價命運的,還有7-ACA等產品的相關生產企業。而7-ACA及其他部分頭孢原料價格下行以及銷量難以上漲,卻不僅僅是因為盲目擴產導致的競爭加劇,加上抗菌藥的終端限用以及招標價格的壓力,頭孢原料可謂三座大山壓頂。

  去年曾受益于7-ACA的信立泰,今年前三季度原料藥收入2.17億元,同比下滑22%;現代制藥因阿奇霉素原料藥影響利潤,同樣緣于抗生素分級管理辦法導致下游需求不足。

  蛻變之前扛重

  盡管抗菌藥物短期內市場和政策前景難有好轉的局勢已然確定,但主要制藥廠商的信心似乎并未受到打擊,仍然看好行業長期的整合前景。

  福安藥業仍然認為,雖然新政策的實施將對國內抗菌藥物中的抗生素行業產生較大影響,但從行業規范發展的角度來說是有必要的。抗生素市場將可能進入重新整合時期,市場競爭將不斷加劇,優勝劣汰,低端競爭加劇,產品品種在市場中將越來越少。這次行業政策的調整及市場整合既是挑戰也是機遇,雖然公司會經歷短期困難,但從長遠看,這次行業洗牌,將更有利于抗生素行業的健康與規范,以及企業未來的發展。

  福安藥業的這種心態目前為不少抗菌藥物生產企業持有,亦被一些機構和業內人士認同,仍看好福安藥業、華北制藥等龍頭企業的未來。

  不過,對于抗菌藥企業的生存發展仍有不同的理解。基藥招標以及抗菌藥物限用,確實為企業的運行增加了極大的壓力和風險,與其說是企業看好未來的整合預期,不如說是大部分企業的無奈應對。

  “無論限用還是降價,如果順應發展形勢,起碼還能保證企業現金流,如果被動應對,損失肯定會更大。”上海一家大型抗生素藥企點評認為,看好長期發展戰略還是硬扛當前陣痛,這是經營戰略和心態上的不同,也將是決定藥企未來能否真正蛻變的關鍵所在。(楊俊堅)

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